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09.03.2004

Activest: Überraschend starkes Wachstum in Japan

Köln, den 09.03.2004 (Investmentfonds.de) - In Japan überrascht das BIP mit robusten Wachstumsraten, heisst es im aktuellen Marktbericht von Activest. Mit annualisiert über 7 Prozent ist es im 4. Quartal stärker gewachsen als das BIP der USA. Der Industriesektor wird von hohen Exportwachstumsraten beflügelt. Die Arbeitslosenrate befand sich im Dezember erstmals seit zwei Jahren wieder unter 5 Prozent, im Januar betrug sie genau 5 Prozent. Die Erholung auf dem Arbeitsmarkt unterstützt die Verbesserung des Privaten Ver- brauchs. Die Deflationsproblematik sowie die faulen Kredite im Bankensektor belasten allerdings weiterhin. Von der japanischen Zentralbank ist, trotz der jüngst eher auf der oberen Seite überraschenden Wirtschaftszahlen Japans, keine Politikänderung zu erwarten. Auch halten wir Spekulationen für ver- früht, wonach die japanischen Währungsverantwortlichen wegen des Kursrückgangs des Yens mit ihren Interventionen aufhören, für verfrüht. Gute Exportaussichten sind die Grundvoraussetzung dafür, dass die Investitionen auf hohem Niveau ver- harren und Arbeitsplätze geschaffen werden, wodurch wiederum die Konsumbereit- schaft Rückenwind bekommt. Da der Yen aber immer noch als zu fest gilt, ist eine Abkehr von der Interventionspolitik Japans, die die Exportaussichten ein- trüben würde, zum jetzigen Zeitpunkt unrealistisch. <<--Anzeige-->> <<--Ende-->> Aktienmärkte Im Sog der Weltbörsen hat sich zuletzt auch der Nikkei abgeschwächt. Nach erfolgter Konsolidierung sehen wir aber auch hier weiteres Aufwärtspotenzial. Die japanischen Unternehmen agieren weiter in einem sehr freundlichen globalen wirtschaftlichen Umfeld. Die Bewertung des Gesamtmarktes ist noch als moderat einzustufen. Darüber hinaus profitieren japanische Firmen weiter von ihrer guten Marktstellung im stark wachsenden asiatischen Raum und zunehmend auch in China. Insgesamt bleiben wir mittelfristig auch für den japanischen Aktien- markt optimistisch, sehen aber den Aufwertungsdruck des Yen zum USD als latenten Risikofaktor. Zudem sind auch für Japan die markttechnischen Indikatoren aktuell negativ einzuschätzen. In unserem Globalportfolio bleibt unsere leichte Unter- gewichtung gegenüber der Benchmark bestehen. Rentenmärkte Trotz der - Dank umfangreicher Interventionen - mehr oder weniger zum Stillstand gekommenen Aufwertung des Yen sorgt der weiterhin bestehende potenzielle Aufwer- tungsdruck für wenig steigende Zinsen. Da auch von der Bank of Japan in nächster Zukunft keine geldpolitischen Impulse zu erwarten sind, gehen wir weiter von einer Seitwärtsbewegung der Renditen in Japan aus.
Quelle: Investmentfonds.de

Disclaimer: Diese Meldung ist keine Empfehlung zu einer Fondsanlage und keine individuelle Anlageberatung. Vor jeder Geldanlage in Fonds sollte man sich über Chancen und Risiken beraten und aufklären lassen. Der Wert von Anlagen sowie die mit ihnen erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen. Unter Umständen erhalten Sie Ihren Anlagebetrag nicht in voller Höhe zurück. Die in diesem Kommentar enthaltenen Informationen stellen weder eine Anlageempfehlung noch ein Angebot oder eine Aufforderung zum Handel mit Anteilen an Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar.

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