10.04.2026 13:35
29.05.2015
Barings: Positive Ertragsdynamik bestätigt Anlagechancen bei deutschen Aktien
Köln, den 29.05.2015 (Investmentfonds.de) -
Robert Smith, Investmentmanager, Baring German Growth Trust
Das erste Mal seit 2012 fällt die Ertragsdynamik in Deutschland
positiv aus. Im ersten Quartal 2015 haben die Gewinne über alle
Marktbereiche hinweg die Prognosen übertroffen. Trotz der jüngsten
Gewinnmitnahmen, die im April und Anfang Mai zu einem Rückgang am
deutschen Markt führten, ist die Stärke der Unternehmen des Landes
ungebrochen, und kurzfristige Marktkorrekturen stellen laut Baring
Asset Management (Barings) eine ausdrückliche Kaufgelegenheit dar.
Robert Smith, Investmentmanager, Baring German Growth Trust,
sagte: „Nach einer natürlichen Phase von Gewinnmitnahmen befinden
sich die Bewertungen am deutschen Markt wieder auf einem attraktiven
Niveau. Seit Anfang Oktober des letzten Jahres war der Markt auf
Gesamtertragsbasis um etwa 40% angestiegen (in Euro), demzufolge
kam die Korrektur nicht unerwartet. Jene Unternehmen, die in der
Aufwärtsphase am meisten profitierten, also die liquideren und
besser kapitalisierten Firmen, litten in der Folge wesentlich mehr
als kleinere Unternehmen in Deutschland, bei denen wir uns aktuell
stärker engagieren.
Ungeachtet dessen sind die Fundamentaldaten des Marktes im Verlauf
dieses Jahres stabiler geworden, und in Deutschland wirkt sich die
Schwäche des Euro nach wie vor positiv auf das Nischensegment der
Exportunternehmen mit hohem Wertschöpfungspotenzial aus. Den Erwartungen
nach dürfte die geldpolitische Lockerung die Wettbewerbsfähigkeit des
Euro auch längerfristig erhalten.“
Robert Smith, Investmentmanager, Baring German Growth Trust
Das erste Mal seit 2012 fällt die Ertragsdynamik in Deutschland
positiv aus. Im ersten Quartal 2015 haben die Gewinne über alle
Marktbereiche hinweg die Prognosen übertroffen. Trotz der jüngsten
Gewinnmitnahmen, die im April und Anfang Mai zu einem Rückgang am
deutschen Markt führten, ist die Stärke der Unternehmen des Landes
ungebrochen, und kurzfristige Marktkorrekturen stellen laut Baring
Asset Management (Barings) eine ausdrückliche Kaufgelegenheit dar.
Robert Smith, Investmentmanager, Baring German Growth Trust,
sagte: „Nach einer natürlichen Phase von Gewinnmitnahmen befinden
sich die Bewertungen am deutschen Markt wieder auf einem attraktiven
Niveau. Seit Anfang Oktober des letzten Jahres war der Markt auf
Gesamtertragsbasis um etwa 40% angestiegen (in Euro), demzufolge
kam die Korrektur nicht unerwartet. Jene Unternehmen, die in der
Aufwärtsphase am meisten profitierten, also die liquideren und
besser kapitalisierten Firmen, litten in der Folge wesentlich mehr
als kleinere Unternehmen in Deutschland, bei denen wir uns aktuell
stärker engagieren.
Ungeachtet dessen sind die Fundamentaldaten des Marktes im Verlauf
dieses Jahres stabiler geworden, und in Deutschland wirkt sich die
Schwäche des Euro nach wie vor positiv auf das Nischensegment der
Exportunternehmen mit hohem Wertschöpfungspotenzial aus. Den Erwartungen
nach dürfte die geldpolitische Lockerung die Wettbewerbsfähigkeit des
Euro auch längerfristig erhalten.“
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In diesem Marktumfeld, mahnt Barings, kommt der aktiven Titelselektion
eine überaus hohe Bedeutung zu. Beispielsweise musste der Großkonzern
Siemens den Platz unter den Top-10-Positionen im Baring German Growth
Trust aufgrund von Sorgen über das Ertragswachstum und die Verbindung
zu einem schwächeren Energiemarkt räumen. Hingegen ist der Fonds weiter-
hin in Daimler investiert, was auf die kontinuierlich starken Umsätze
des Konzerns zurückzuführen ist: Mercedes weist für China im April einen
Umsatzzuwachs von 18,7% im Vergleich zum Vorjahr aus, womit der gesamte
Zuwachs für China seit Jahresbeginn 2015 16,2% beträgt. Insgesamt
stiegen im April die weltweiten Umsätze von Mercedes um 11,3% im
Vergleich zum Vorjahr und um 13,9% seit Jahresbeginn.
Nach Auffassung von Barings hat der Einfluss von deutschen Small Caps,
insbesondere mit Blick auf die Wertschöpfung sowie auf interessante
Chancen für Anleger, zugenommen. Der Anteil an Small Caps im Baring
German Growth Trust ist aktuell so hoch wie nie zuvor. Per Ende April
war der Fonds zu 17,4% in Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung
von unter $ 1 Mrd. investiert.1
Robert Smith bemerkte: „Ich denke, das Anlagethema rund um Small Caps
in Deutschland ist in diesem Jahr bisher eine der größeren Marktent-
wicklungen und wir haben bereits eine Vielzahl an neuen kleineren
Unternehmen identifiziert, die sich für eine Investition eignen würden.
Dies trifft insbesondere auf den Technologiesektor zu.
Intelligente Technologien zum Beispiel tragen zur Optimierung des
Produktionsprozesses und zur Minderung von Produktionskosten bei und
ermöglichen weiterhin eine bessere Kostenkontrolle. Diese Revolution
bindet die Informatisierung sowie die digitale Technologie in den
Industrieprozess mit ein. Aber auch der 3D-Druck und erneuerbare
Energien sind Bereiche, in denen Deutschland führend ist. Der Rückgang
der Grenzkosten bietet der Unternehmenslandschaft in Deutschland einen
Wettbewerbsvorteil, der in unserem Portfolio angemessen berücksichtigt
wird.“
Im Mai dieses Jahres feiert der Baring German Growth Trust sein
25-jähriges Bestehen. Seit Robert Smith am 1. November 2008 das
Management übernommen hat, erzielte der Fonds einen annualisierten
Ertrag von 16,68%2, verglichen mit dem HDAX, der über den gleichen
Zeitraum zum 1. Mai 2015 eine Rendite von 13,4% erwirtschaftete und
seit Jahresbeginn ein Ergebnis von 12,25%3 aufweist.
Quelle: Investmentfonds.de
Disclaimer: Diese Meldung ist keine Empfehlung zu einer Fondsanlage und keine individuelle Anlageberatung. Vor jeder Geldanlage in Fonds sollte man sich über Chancen und Risiken beraten und aufklären lassen. Der Wert von Anlagen sowie die mit ihnen erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen. Unter Umständen erhalten Sie Ihren Anlagebetrag nicht in voller Höhe zurück. Die in diesem Kommentar enthaltenen Informationen stellen weder eine Anlageempfehlung noch ein Angebot oder eine Aufforderung zum Handel mit Anteilen an Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar.
Risikohinweis: Die Ergebnisse der Vergangenheit sind keine Garantie für künftige Ergebnisse. Die Aussagen einer bestimmten Person geben deren persönliche Einschätzung wieder. Die zur Verfügung gestellten Informationen erheben keinen Anspruch auf Vollständigkeit und stellen keine Beratung dar.
