04.04.2026 17:39
27.11.2013
J.P. Morgan Asset Management: Erfolgreich auf der Zinskurve taktieren
Köln, den 27.11.2013 (Investmentfonds.de) -
William Eigen, Fondsmanager des JPMorgan Income Opportunity Fund
Die Zinssenkung der Europäischen Zentralbank (EZB) sowie die
anhaltende geldpolitische Lockerung durch die US-Notenbank (Fed)
haben die Renditen von Staatsanleihen auf Rekordtiefs gedrückt.
Mit der Aussicht auf ein robustes Wirtschaftswachstum in den
Vereinigten Staaten plant die Fed, ihre Anleihekäufe im Jahr
2014 wieder zurückzufahren und eine Zinswende in den USA einzu-
leiten. Vor diesem Hintergrund befürchtet so mancher Anleger
Kursverluste. Für William Eigen, Fondsmanager des JPMorgan
Investment Funds - Income Opportunity Fund, bleiben Anleihe-
märkte dennoch punktuell weiterhin attraktiv: „Mit einem
Rückzug aus dem Anleihemarkt berauben sich Anleger guter
Renditechancen. Allerdings“, so räumt der Anleihe-Experte ein,
„müssen Anleger auf verschiedene Anleihen mit unterschiedlichen
Laufzeiten setzen und ihre Allokation flexibel vornehmen können.“
Anleihemärkte haben sich in den vergangenen Jahren unterschiedlich
entwickelt. In der kurzfristigen Betrachtung zeigt sich, dass
beispielsweise US-Staatsanleihen (-2,0 Prozent) nicht die Rendite
liefern konnten, die sich Anleger von dieser Anlageklasse erhofft
haben. Erfreulich entwickelten sich hingegen Unternehmensanleihen
aus dem globalen High-Yield-Segment. Sie konnten seit Jahresanfang
ein Plus von 2,9 Prozent verbuchen. Auch über die vergangenen zehn
Jahre haben sich Anleihen aus diesem Hochzinsbereich mit einer
jährlichen Rendite von 11,4 Prozent stark präsentiert. „Die
Entwicklungen verdeutlichen, dass erfolgreiche Investoren flexibel
an den Anleihemärkten agieren müssen“, so Eigen. So sollten sich
Anleger nicht nur bezüglich der Anlagegattung und Region, sondern
auch im Hinblick auf die Restlaufzeiten den jeweils aktuellen
Marktbedingungen anpassen können.
Ausgezeichnet: JPM Income Opportunity Fund mit ‚Buy-Rating‘
von FondsConsult ausgestattet
Mit dem JPM Income Opportunity Fund, den Fondsmanager Eigen seit
der Auflage vor über sechs Jahren betreut, setzen Anleger auf ein
Portfolio mit unterschiedlichsten Anleihegattungen. Eigen wählt
für sein Portfolio opportunistisch weltweit attraktive Anleihen
aus allen Segmenten und Laufzeitbereichen aus. So investiert der
Fonds in die globalen Anleihe- und Währungsmärkte und erwirbt neben
Schuldtiteln von Regierungen auch Anleihen von Unternehmen und
Banken. Den Großteil des Fondsvermögens hält Eigen jedoch in der
Kasse und investiert nur dann, wenn er von einer Anlageklasse
wirklich überzeugt ist. „Hochzinsanleihen sind für Anleger nicht
nur wegen ihrer überdurchschnittlichen Verzinsung, sondern auch
wegen ihrer geringen Korrelation zu anderen Wertpapieren interessant",
erläutert Eigen. Zudem konnten Hochzinsanleihen auch dann noch mit
einem Plus aufwarten, als die seit Jahresanfang gültige Performance
sowohl von Staatsanleihen als auch Unternehmensanleihen aus dem
erstklassigen Investment-Grade-Bereich schon längst ins Minus abge-
rutscht sei. Dennoch sei Vorsicht angebracht. „High Yield Bonds
sind in der Regel risikoreicher als erstklassige Staatsanleihen
oder Papiere, die von den Rating-Agenturen ein Investment Grade
bekommen. Deshalb spielt die richtige Auswahl in diesem Segment
eine besonders große Rolle“, so Eigen, der langjährige Erfahrung
im Management von Absolute-Return-Produkten hat und für seinen
Fonds auf die umfangreichen Kapazitäten von J.P. Morgan Asset
Management in den verschiedenen Segmenten des Rentenmarktes zu-
rückgreifen kann. Ein besonderes Augenmerk legt Eigen aktuell
auf High-Yield-Anleihen (Hochzinsanleihen) mit kurzer Restlauf-
zeit: „Fundamental sind die Papiere mit kurzer Laufzeit attraktiv.
Sie können auch bei einer möglichen Zinswende positive Erträge
generieren“, so Eigen. Dass die Investitionen in Anleihen unter-
halb des Investment-Grade-Ratings und in Anleihen ohne Rating
keinen Restriktionen unterliegen, tut der Flexibilität des Fonds
gut. Und seiner Performance: Die Wertentwicklung des JPM Income
Opportunity Fund, dessen Volumen kurz vor dem Überschreiten der
10-Milliarden-US-Dollar-Schwelle steht, überzeugte die renommierte
Rating-Agentur FondsConsult. Sie zeichnete den Fonds im September
mit einem "Buy"-Rating aus.
William Eigen, Fondsmanager des JPMorgan Income Opportunity Fund
Die Zinssenkung der Europäischen Zentralbank (EZB) sowie die
anhaltende geldpolitische Lockerung durch die US-Notenbank (Fed)
haben die Renditen von Staatsanleihen auf Rekordtiefs gedrückt.
Mit der Aussicht auf ein robustes Wirtschaftswachstum in den
Vereinigten Staaten plant die Fed, ihre Anleihekäufe im Jahr
2014 wieder zurückzufahren und eine Zinswende in den USA einzu-
leiten. Vor diesem Hintergrund befürchtet so mancher Anleger
Kursverluste. Für William Eigen, Fondsmanager des JPMorgan
Investment Funds - Income Opportunity Fund, bleiben Anleihe-
märkte dennoch punktuell weiterhin attraktiv: „Mit einem
Rückzug aus dem Anleihemarkt berauben sich Anleger guter
Renditechancen. Allerdings“, so räumt der Anleihe-Experte ein,
„müssen Anleger auf verschiedene Anleihen mit unterschiedlichen
Laufzeiten setzen und ihre Allokation flexibel vornehmen können.“
Anleihemärkte haben sich in den vergangenen Jahren unterschiedlich
entwickelt. In der kurzfristigen Betrachtung zeigt sich, dass
beispielsweise US-Staatsanleihen (-2,0 Prozent) nicht die Rendite
liefern konnten, die sich Anleger von dieser Anlageklasse erhofft
haben. Erfreulich entwickelten sich hingegen Unternehmensanleihen
aus dem globalen High-Yield-Segment. Sie konnten seit Jahresanfang
ein Plus von 2,9 Prozent verbuchen. Auch über die vergangenen zehn
Jahre haben sich Anleihen aus diesem Hochzinsbereich mit einer
jährlichen Rendite von 11,4 Prozent stark präsentiert. „Die
Entwicklungen verdeutlichen, dass erfolgreiche Investoren flexibel
an den Anleihemärkten agieren müssen“, so Eigen. So sollten sich
Anleger nicht nur bezüglich der Anlagegattung und Region, sondern
auch im Hinblick auf die Restlaufzeiten den jeweils aktuellen
Marktbedingungen anpassen können.
Ausgezeichnet: JPM Income Opportunity Fund mit ‚Buy-Rating‘
von FondsConsult ausgestattet
Mit dem JPM Income Opportunity Fund, den Fondsmanager Eigen seit
der Auflage vor über sechs Jahren betreut, setzen Anleger auf ein
Portfolio mit unterschiedlichsten Anleihegattungen. Eigen wählt
für sein Portfolio opportunistisch weltweit attraktive Anleihen
aus allen Segmenten und Laufzeitbereichen aus. So investiert der
Fonds in die globalen Anleihe- und Währungsmärkte und erwirbt neben
Schuldtiteln von Regierungen auch Anleihen von Unternehmen und
Banken. Den Großteil des Fondsvermögens hält Eigen jedoch in der
Kasse und investiert nur dann, wenn er von einer Anlageklasse
wirklich überzeugt ist. „Hochzinsanleihen sind für Anleger nicht
nur wegen ihrer überdurchschnittlichen Verzinsung, sondern auch
wegen ihrer geringen Korrelation zu anderen Wertpapieren interessant",
erläutert Eigen. Zudem konnten Hochzinsanleihen auch dann noch mit
einem Plus aufwarten, als die seit Jahresanfang gültige Performance
sowohl von Staatsanleihen als auch Unternehmensanleihen aus dem
erstklassigen Investment-Grade-Bereich schon längst ins Minus abge-
rutscht sei. Dennoch sei Vorsicht angebracht. „High Yield Bonds
sind in der Regel risikoreicher als erstklassige Staatsanleihen
oder Papiere, die von den Rating-Agenturen ein Investment Grade
bekommen. Deshalb spielt die richtige Auswahl in diesem Segment
eine besonders große Rolle“, so Eigen, der langjährige Erfahrung
im Management von Absolute-Return-Produkten hat und für seinen
Fonds auf die umfangreichen Kapazitäten von J.P. Morgan Asset
Management in den verschiedenen Segmenten des Rentenmarktes zu-
rückgreifen kann. Ein besonderes Augenmerk legt Eigen aktuell
auf High-Yield-Anleihen (Hochzinsanleihen) mit kurzer Restlauf-
zeit: „Fundamental sind die Papiere mit kurzer Laufzeit attraktiv.
Sie können auch bei einer möglichen Zinswende positive Erträge
generieren“, so Eigen. Dass die Investitionen in Anleihen unter-
halb des Investment-Grade-Ratings und in Anleihen ohne Rating
keinen Restriktionen unterliegen, tut der Flexibilität des Fonds
gut. Und seiner Performance: Die Wertentwicklung des JPM Income
Opportunity Fund, dessen Volumen kurz vor dem Überschreiten der
10-Milliarden-US-Dollar-Schwelle steht, überzeugte die renommierte
Rating-Agentur FondsConsult. Sie zeichnete den Fonds im September
mit einem "Buy"-Rating aus.
--- Anzeige ---
>>Jetzt die 6.000 besten Fonds mit 100% Rabatt kaufen
--- Ende Anzeige ---
Und so lautet das Fazit von Christoph Bergweiler, Deutschland-Chef
von J.P. Morgan Asset Management : „Gerade auf der Rentenseite sollten
Anleger im aktuellen Umfeld nicht alles auf eine Karte setzen, sondern
vielmehr auf die Kompetenz von Experten setzen, die sehr flexibel in
unterschiedliche Rentenpapiere von Cash- über Staats-, Währungs- und
Hochzins- bis hin zu Wandelanleihen investieren können. Mit einem
flexiblen Anleiheportfolio können Investoren auch im Fall einer
möglichen Zinswende eine positive Rendite erzielen. Dabei müssen sich
die einzelnen Papiere allerdings so kombinieren lassen, dass in Summe
ein flexibles Portfolio mit deutlich geringerem Risiko gegenüber
etwaigen Einzelanlage entsteht. Über genau diese Eigenschaft verfügt
der JPM Income Opportunity Fund.
JPMorgan Investment Funds – Income Opportunity Fund
Anteilklasse A (inc) - Euro (hedged)
ISIN: LU0289479841 / WKN: A0MNX6
Benchmark: EONIA
Auflegungsdatum: 19.07.2007
Fondsmanager: William Eigen / Timothy Neumann / Jarred Sherman
Fondsvolumen (per 31.10.2013): 9,955 Milliarden US-Dollar
Quelle: Investmentfonds.de
Disclaimer: Diese Meldung ist keine Empfehlung zu einer Fondsanlage und keine individuelle Anlageberatung. Vor jeder Geldanlage in Fonds sollte man sich über Chancen und Risiken beraten und aufklären lassen. Der Wert von Anlagen sowie die mit ihnen erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen. Unter Umständen erhalten Sie Ihren Anlagebetrag nicht in voller Höhe zurück. Die in diesem Kommentar enthaltenen Informationen stellen weder eine Anlageempfehlung noch ein Angebot oder eine Aufforderung zum Handel mit Anteilen an Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar.
Risikohinweis: Die Ergebnisse der Vergangenheit sind keine Garantie für künftige Ergebnisse. Die Aussagen einer bestimmten Person geben deren persönliche Einschätzung wieder. Die zur Verfügung gestellten Informationen erheben keinen Anspruch auf Vollständigkeit und stellen keine Beratung dar.
