Klaus Blaabjerg führt Sparinvest High Yield Value Bonds in sechstes Erfolgsjahr
Klaus Blaabjerg, Fondsmanager des Sparinvest High Yield Value Bonds
Der Sparinvest High Yield Value Bonds hat Geburtstag: Vor fünf Jahren startete
der Rentenfonds der dänischen Fondsgesellschaft Sparinvest. Der Fonds investiert
erfolgreich in Anleihen von Unternehmen, denen Fondsmanager Klaus Blaabjerg
entgegen üblicher Bonitätsurteile eine starke Rendite zutraut – bei überschaubaren
Risiken. Sein Erfolgsansatz ist: die Value-Strategie.
Fondschampions.de - 6.000 Fonds / 100% Rabatt / keine DepotgebührLuxemburg, 17. November 2010. „Erkenne die unterschätzten Perlen und nutze ihr Potenzial – bevor andere das tun“. So könnte die Anlagestrategie des Sparinvest High Yield Value Bonds (ISIN LU0232765429/ WKN A0JJ5F) zusammengefasst werden, der vor fünf Jahren am 16.11.2005 aufgelegt wurde. Das Team um Klaus Blaabjerg, Fondsmanager des Unternehmensanleihefonds der dänischen Fondsgesellschaft Sparinvest, kann eine Erfolgsbilanz ziehen: Der von Morningstar mit vier Sternen ausgezeichnete Fonds hat sich durch seinen wertorientierten Investmentansatz über einen Zeitraum von drei Jahren zu einem der besten seines Sektors entwickelt. In einer Auswertung von Feri Eurorating ist der Sparinvest High Yield Value Bonds aktuell der Champion bei den Fonds mit dem Anlageschwerpunkt Euro-Unternehmensanleihen (siehe Handelsblatt vom 14.10.2010). Zum Stichtag Ende September erreichte der Rentenfonds eine überdurchschnittliche Wertent- wicklung von 19,7 Prozent im laufenden Jahr. Zum Vergleich: Im Schnitt fiel die Performance dieser Anlageklasse in den ersten drei Quartalen 2010 mit 11,2 Prozent deutlich niedriger aus. Seit seinem ersten Handelstag am 16. November 2005 hat der Sparinvest High Yield Value Bonds 45,83 Prozent an Wert zugelegt (Stand 16.11.2010). Value-Strategie – Erfolg durch Management und Prinzipien „High Yield-Anleihen funktionieren nach dem Prinzip: Höheres Risiko gleich höhere Renditen. Sie stammen von Unternehmen, deren Zahlungs- und Kreditwürdigkeit allgemein als niedrig eingestuft wird. Aber: Das Risiko wird oft überschätzt. Derart unterbewertete Unternehmen sind die Investmentperlen, die wir suchen“, erklärt Blaabjerg die Value-Strategie. Danach werden langfristige Überrenditen erzielt, indem das Fondsvermögens nach drei Prinzipien angelegt wird: Das Portfolio sollte erstens aus Nebenwerten und zweitens aus Unternehmen zusammen- gesetzt sein, deren Kreditausfallrisiko sich tatsächlich oft geringer darstellt, als ihre offiziell niedrige Bonitätseinschätzung vermuten lässt. Der Grund: Ratingagenturen halten große Firmen häufig für generell krisenfester als kleinere Marktteilnehmer. Der dritte Strategiefaktor des Value-Investmentansatzes berücksichtig daher die individuellen Kennzeichen eines Unternehmens: zum Beispiel eine stabile Bilanz oder eine geringe Kreditquote. Wie krisenfest Blaabjergs Portfolio ist, zeigte das Jahr 2009: Die Ausfallquote des Sparinvest High Yield Value Bonds lag bei nur einem Prozent – versus 11 bis 12 Prozent beim Referenzindex, dem Merrill Lynch Global High Yield.
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Risikohinweis: Die Ergebnisse der Vergangenheit sind keine Garantie für künftige Ergebnisse. Die Aussagen einer bestimmten Person geben deren persönliche Einschätzung wieder. Die zur Verfügung gestellten Informationen erheben keinen Anspruch auf Vollständigkeit und stellen keine Beratung dar.
